Fundamentos
O IFR procura medir a evolução da relação de forças entre compradores e vendedores ao longo do tempo, tendo sido desenvolvido com a idéia de aperfeiçoar o "Momento"; seus valores oscilam entre zero (dominação total dos vendedores) e cem (dominação total dos compradores). Seu acompanhamento muitas vezes possibilita observar o enfraquecimento de uma tendência, rompimentos, suporte e resistência antes de se tornarem aparentes no gráfico de barras.

Fórmula e Metodologia

Apesar de ser um fato pouco conhecido ou apreciado, existem duas maneiras de calcular o IFR, que levam a resultados diferentes. O método "simples" recalcula os valores a cada período, sendo portanto completamente renovado após "n" períodos. O método "smoothed" (ou "suavizado", ou "atenuado") baseia cada valor no valor para o período anterior, e assim elimina oscilações bruscas no IFR, produzindo valores menos extremos; é, portanto, um método menos sensível.

Se o fechamento é maior que no período anterior, UP = fechamento - anterior e DN = 0
Se o fechamento é menor que no período anterior, UP = 0 e DN = fechamento - anterior

P = ((n - 1) * P) + UP) / n
N = ((n - 1) * N) + DN) / n
IFR = 100 * [P / (P + N)]

O método "Smoothed" carrega sempre uma "memória" dos valores anteriores, e seus resultados dependem do ponto em que se começa a calcular o IFR. O autor utilizava esse método em sua mesa e em seu livro, para (nas suas palavras) "introduzir um fator de amortecimento ou suavização" e "resolver o problema de manter enormes quantidades de dados anteriores", pois não dispunha dos computadores e programas que temos hoje. O método "Simples" (ou "Procedural" ou "Algorítmico") dá resultados mais fiéis ao desejado (pois utiliza apenas as "n" últimas barras), não tem o efeito memória e não depende de onde começam os cálculos!

Muitos autores examinaram a questão de definir o melhor desses dois métodos, entre eles Cutler e Hall. Este escreveu: "Embora não entremos no mérito da comparação dos dois métodos, é notório que há diferenças entre eles. O método de Wilder é mais tradicional e vai ser mais suave e vagaroso para reagir, no tempo. Isso pode ser melhor que o método de Cutler, dependendo da sua prática de investimento e do seu estilo de atuação. O método simples tem a vantagem de ser independente da extensão e do início da série, e vai reagir mais rapidamente a mudanças na progressão dos dados." ("The common but useful RSI", Herbert S. Hall, Stocks & Commodities, August 1991).

Utilização
O IFR é, na maioria dos casos, utilizado como indicador "Overbought / Oversold " (Sobrecomprado / sobrevendido).

a) Topos acima de 70 e fundos abaixo de 30 (Obs.: esta é a forma de utilização mais discutível, e que pode levar a grandes prejuízos em situações de mercados em tendência).

b) Falta de continuidade ("Failure swings") de tendências, quando acima de 70 ou abaixo de 30, como uma forte indicação de reversão.

c) Níveis de suporte e resistência no IFR.

d) Divergência entre as curvas de preços e do IFR como sinalização de reversão iminente. (Obs.: Um método que requer grande cautela, pois uma divergência pode persistir por prazos bastante longos e a teoria não aponta métodos para sinalizar a data final da divergência).

Acionamento